虽然A股近期趋势向上,但市场博弈情绪仍不可忽视
1、 目前政策多为表面刺激,对经济实质改变不大,例如9月份CPI同比增长6.1%,对此市场有一定的下降预期,但目前仍处于顶部区域,因此市场表现得比较犹豫;
2、 GDP增速数据表明,市场对经济继续增长存在担忧情绪,因此市场预期较差,投资和出口亦均不理想;
3、 工业增加值表现较好,但有虚高嫌疑,从同比增速来看,较高的原因可能是去年基数较低;
4、 政府的抗压能力正在增强,与08年相比,政府从心理上开始愿意接受“短期经济数据不理想的痛苦”,因此市场短期对政策放松的预期落空。
10月已或是今年的极端底部
1、 技术层面来看,届时技术性反弹的需求会较明显;
2、 政策层面来看,如市场继续下跌,将进一步刺激政府出台“维稳政策”,如之前的汇金增持等。
国泰金鹰和中小盘目前已逐步调仓为明年布局
目前我们更多是“重布局,着眼明年”,即调整布局和结构。在原先“核心+卫星”的基础上进一步向“优质核心资产”倾斜,并积极在此选股策略上挖掘新品种;这样做的好处在于,由于资产质地优良,不但抗跌性较强,未来成长性更佳。
看好三条投资主线:受益于经济转型、受益于产业结构调整(如工业品、制造业等)、受益于产业集中度提高并在国际上具有一定优势的企业,同时会对消费品保持关注,等待更好的机会入场。