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  • 基金:市场短期有震荡整固要求

  • 时间:2011-11-17 新闻来源: 上海证券报
  •   尽管宏观调控并未全面转向,但政策的适当放松,也足够使资本市场作出较为强烈的正面反应。对于当前市场,部分基金投研团队认为,通胀拐点的确认有望令结构性行情持续,但反弹行情不会一帆风顺,短期市场有震荡整固要求。

      大成基金投研团队认为,通胀、政策和流动性正在渐渐走过拐点,政策面转暖、资金面改善,外围市场压力阶段性缓解,市场环境已发生重大转变,阶段性反弹有望得到延续,但行情发展并不会一帆风顺。首先,政策并未全面放松、经济增长尚未企稳回升,由政策和经济拐点决定的反转行情并未到来。其次,市场短期有震荡整固的要求,后市面临着大盘股发行融资压力、欧债危机继续发酵等因素的影响,但总体震荡上行的可能性较大。

      大成基金表示,A股市场仍是一个政策市,进入10月,随着政策的回暖,市场环境已明显改善,前期2307点作为中期底部有望得到确立。未来市场仍会有波折,但调整将是买入良机。只不过在市场出现反转前,操作上仍需保持谨慎、控制好仓位。

      信达澳银认为,前期大盘快速反弹,获利盘有所积聚,预计市场短期将进入强势震荡阶段。但本轮反弹仍可延续,10月份CPI数据符合预期,将进一步强化货币政策转向宽松的预期,这有利于股市进一步上行。

      不过,兴全全球视野(爱基净值资讯基金经理董承非认为,近期A股市场持续反弹,反弹的空间有限。因为A股有更多自身的运行逻辑,海外市场的情况更多的是情绪上的影响,在这种情况下,他认为今年追涨不可取。

      董承非认为,从各板块来看,地产股的反弹更多的是预期政策能否放松;银行股今年偏价值的股票表现更好一些;医药股由于去年预期过高导致估值过高,但是从今年的业绩看,医药上市公司的业绩增速大部分都是低于预期的,如果对医药行业的预期合理之后,医药板块值得关注;汽车行业的高速发展时期已经过去了,未来更多的是结构性的机会。

      南方基金杨德龙则表示,整体来看,经济阶段性的底部还不明朗,在政策放松预期的继续推动下,市场可能继续延续震荡反弹。需要警惕的是,政策放松预期是否能兑现,而11月经济数据等因素将是需要重点观察的事件。

      在其看来,通胀回落已经是大势所趋,控通胀成效进一步显现,政策已没有进一步紧缩的必要。经济增速回落加快将逐渐成为市场首要担心的问题。目前,货币政策面临着从偏紧到适度放松的转向,预调微调成为主基调。11月8日,央行在公开市场发行的一年期央票利率28个月来首次下行,显示政策放松已经有了实际行动。随着政策的逐渐转向,A股有望通过震荡反弹,逐步完成筑底过程。

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