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  • 廖黎辉:农业是值得挖掘的大金矿

  • 时间:2011-10-29 新闻来源: 证券时报
  • 付建利/摄

     展望后市,廖黎辉首先看好消费类股票。因为未来拉动中国经济的主要力量,不会是出口,也不会是投资,经济转型必然造就消费成为中国经济发展的火车头。在消费类股票中,廖黎辉尤其看好具有核心农产品(000061)加工技术和土地资源的农业股。

      1964年出生的湖南人廖黎辉,既有湘人一贯具有的朴实肯干,又有一股看准目标不回头的韧劲。作为深圳市景良投资管理有限公司的总经理,他管理的一只阳光私募产品今年以来很好地把握住了市场节奏,提前把仓位降到了低位,截至10月14日,他所管理的深国投·景良能量1期以15.83%的收益率,排在同类型产品业绩排行榜的第5位。

    本币升值步伐决定行情演绎

      与很多人就股市论股市不同的是,廖黎辉从中美两个经济大国博弈的角度来看待A股行情的演绎。“中美之间博弈的演化,决定了人民币是否会继续升值。”廖黎辉认为,人民币升值30%的话,企业成本就会上升30%,而如果企业毛利率的增速达不到30%的话,就会出现亏损,股市就很难出现好的行情。另一方面,人民币升值会吸引国际上的热钱进入和增加中国外汇的储备,从而导致央行被迫发行更多的货币,通货膨胀的压力加大,信贷就会出现紧缩现象,房地产行业就会受到打击,这一领域的投资机会就会减少。

      在房地产投资或投机机会减少后,市场上的热钱进入粮食、蔬菜、水果等消费品领域,导致物价水平提升,带来通货膨胀压力。与此同时,廖黎辉认为,货币紧缩会给中小企业带来致命打击。由于从银行贷不到所需资金,中小企业就会把融资的目光转向民间高利贷。结果造成信贷潜在风险,甚至发生类似温州企业老板跑路的现象。由此逻辑出发,目前出现的沿海部分中小企业资金链断裂、亏损倒闭,出口加工型经济下滑等现象,其实质都和人民币升值有关。

      总结日本经济十多年的下滑,廖黎辉认为很重要的一个原因就是日元升值引起的。因此,他认为国内目前出现的通货膨胀现象,内在原因就是本币升值。

      关于A股市场目前的估值水平是否到了历史低点的问题,廖黎辉认为,不能机械地看待估值,目前A股市场的整体市盈率(PE)确实已经比较低了,但股市的结构也发生了“翻天覆地的变化”。股权分置改革之前,全市场只有三分之一的股份是流通的。但股改之后,A股市场已进入全流通时代,估值水平也会有所下降。比如股改之前50倍的PE,股改之后也许就应该是16倍、17倍的PE了。同时,A股和海外股市越来越接轨,对估值的判断也应该因时而变。

      廖黎辉认为,A股市场11月的走势比较重要。如果沪指跌破2300点的话,有可能向下到2000点寻求支撑,更强的支撑点在1800点,这个点位会有一波比较强劲的反弹,但今年沪指达到这个点位的可能性不大。从中长期来看,廖黎辉对A股市场抱有比较乐观的态度。他认为观察股市首先要看大趋势,只有大趋势看对了,才能获取收益最大化。同时,大趋势决定小趋势,小趋势引导反弹和反转行情。以技术面为例,廖黎辉倾向于以月线为单位进行判断和交易。

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