首页>> 财经>> 基金>> 基金看市>> 正文
  • 富国天利增长债券:控制权益仓位

  • 时间:2011-10-29 新闻来源: 金融界基金
  • 报告期内基金投资策略和运作分析

      2011 年3 季度,全球经济复苏前景暗淡,欧债危机持续纠结,发达国家央行可能继续以各类量化宽松政策挽救经济。国内来看,货币政策进入观察期,但经济回落速度和通货膨胀回落速度均低于预期,使得市场预期货币政策不可能短期内放松,仍将维持实际紧缩。这种类滞胀的经济环境下,股市和债市均出现明显调整。

      经济史上少见的类滞胀格局,货币政策超预期从紧,使得今年资本市场黑天鹅频飞。先是石化转债史无前例的在一期未完时计划发二期,摧毁了转债估值体系导致转债暴跌,后是云南城投(600239)资产转移引发城投债信用危机,导致城投债暴跌。各类资产持续下跌进而引发部分机构止损多杀多,股债进一步下跌。

      持续超出预期的市场环境下,我们主要采取了防守的思路,降低了权益仓位,增加了利率品种的配置,期间一度降低了信用债比例,但仍未能避免可转债、信用债的暴跌。目前来看,我们认为货币政策已经到了考虑何时放松的时候,进一步从紧的可能性非常小,资金面很可能逐步宽松。四季度或许是我们追回部分损失的最佳时机,计划加配利率和信用债比例并适度拉长久期,控制权益仓位。

    相关专题

    透视基金公司2011年第三季度业绩报告

    网站首页 |关于我们 |联系方式 |招聘信息 |版权声明 |网站地图 |热点资讯网
    地址:北京市朝阳区 编辑QQ:2424125586 投稿邮箱:zgrdnews@163.com
    Copyright ? 2010 www.armintza.com Inc. All Rights Reserved. 热点资讯网 版权所有 技术支持: 互联网服务中心 京ICP备19006392号-5