招商基金张国强：债市面临黄金投资周期

　　三季度债市低迷，然而招商安泰纯债基金今年以来收益超1.91%，在晨星普通型债券基金中排名第一。此外，今年9月1日成立的招商安达保本（爱基,净值,资讯）基金截至10月25日的净值为1.027元。招商基金固定收益部总监、招商安达保本基金经理张国强指出，未来经济增速放缓将从基本面上对债市形成支撑。与此同时，物价指数的顶点已过，通货膨胀的压力在减缓，因此从投资时钟上看，债券市场面临黄金投资周期。

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　　“宏观经济软着陆、通胀见顶缓步回落和货币政策将较长时间内维持平衡偏紧局面，这三方面因素都支持债券市场一个中长期行情，因此我坚持认为年内的二、三季度是债券市场的长期底部区域，对长期债券市场走势保持乐观。从市场走势看，在过去1个月债券市场的上涨验证了我们的研究观点。”张国强说。

　　张国强表示，目前十年期国债收益率从4.10%下降到3.79%，这是一个相对平衡的收益率水平，短期内继续下行难度较大，但站在半年到1年左右的时间周期来看，这依然是具有良好吸引力的资产。如果十年期国债收益率较为平稳，则有助于债券市场行情走向深化。