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  • 钢铁业摆脱了“不如白菜价”尴尬局面

  • 时间:2017-04-13 新闻来源: 热点资讯网
  • 今年以来,钢材市场可谓风生水起,钢材价格大幅反弹,结束了长达四年的下跌颓势。钢材综合价格比年初上涨61%,基本摆脱了“钢价不如白菜价”的尴尬局面。那么,支撑钢价走强的主要因素是什么,后期行情又将如何演绎,本文将简要梳理以上问题。

    一、成本端水涨船高在产能过剩的大背景下,近年来钢价整体以成本定价为主线,钢厂利润很难长时间维持高位,基本在盈亏平衡之间波动。从成本端看,铁矿石价格短时间内连续暴涨再一次推升钢材生产成本,虽然近期煤炭价格受政策调控涨势放缓,不过在供应复苏缓慢、运力依然偏紧的情况下,焦炭端成本大幅下降的可能性不大,钢材生产成本仍将对钢价形成较强支撑。

    二、供需并未显著恶化 从需求端看,地产依然延续景气局面,10月地产投资同比增长13.5%,单月增速创年内新高。另外,PPP项目继续发力,基建增速仍维持相对高位,制造业也延续景气局面,机械、汽车、 家电等行业产量维持较高增速。从供给端看,尽管钢价大幅上涨,不过钢厂盈利并未显著改善,截至11月18日,全国盈利钢厂比例53.37%,较前期高点显 著回落,钢厂增产动能不足。结合供需面看,目前钢材供需并未显著恶化,虽然钢厂难以获得太高利润,但可以将成本端的上涨转移给下游行业。

    三、市场预期逐渐好转 商品价格经过2011-2015年的长期下跌之后,产能过剩的局面得到显著好转,在供给侧改革的推动下,年初以来相关品种价格运行重心显著抬升,长期 下跌形成的悲观预期也在逐渐修复,做多热情显著提升。另外,在流动性较为宽裕的情况下,商品特别是黑色系大幅上涨对资金的吸引力持续增加,在刺激相关品种 价格上涨的同时也导致波动明显加剧。经过本轮恢复性上涨,钢材价格重回合理空间,钢铁企业经营情况显著改善。据中钢协统计,1-9月大中型钢厂实现利润252亿元,同比扭亏为盈,盈利企业的比重由去年年底的45%上升至78%。行业景气状况大为好转。但是,这并不意味着钢铁行业已经摆脱困境,进入了新的发展阶段。困扰行业的深层次问题并未得到解决。随着我国经济发展进入新常态,钢材需求基本饱和。今年的需求虽然止降回升,但主要的贡献行业为房地产,拉动力度已大不如前,况且后期房地产调整不可避 免地再次拖累用钢需求,从中长期来看,钢材需求呈下降趋势。另外,粗钢产能目前仍然严重过剩,产能利用率不足70%,远低于正常水平,钢铁产能不是区域 性、结构性过剩,而是绝对过剩,这是行业最突出的问题。

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